十年賺10倍，靠譜嗎？——10個關於“複利”謊言背後的真相！ 最近，有人問我：一個人可以做到持續的每天進步百分之0.1或者說百分之0.05嗎？如果可以或者說有可能達成的話，關鍵點在哪裡呢？難點在哪裡呢？To get more news about 外匯投資, you can visit wikifx.com official website. 　　我回答：不可能。 　　我小時候曾經得過一本武林秘笈，上面介紹了一種看起來很靠譜的方法，讓人學會“飛簷走壁的輕功”。 　　具體方法是： 　　l挖一個大坑，在裡面墊很多層草席，一次墊到接近地面； 　　l每天鍛煉跳出地面，直至輕鬆自如； 　　l取掉一張草席，繼續鍛煉 　　l再取掉一張 　　每層草席才多厚呀，這樣，你就神不知鬼不覺戰勝地心引力，掌握絕世輕功了。 　　可惜，少年的我胸無大志，沒有親身實踐。 　　你看，這是不是也是“複利思維”的一種簡化版？ 　　“複利思維”，這個看似有些雞湯的話題，其實包含了“不確定性、連續性、對稱性、預測、冪律分佈、肥尾、下注、決策、貝葉斯、長期主義”等好多個有趣的話題。 　　本文的觀點是：絕大多數人對於複利的理解是錯誤的；極少有人能夠靠複利獲利。 未來是極度不確定的，並不存在一個清晰的軌跡，讓你像爬坡一樣每天進步一點點，先來看看隨機遊走假說。 　　這是是金融學上的一個假說，認為股票市場的價格，會形成隨機遊走模式，因此它是無法被預測的。 　　l1863年，法國的一名股票掮客朱利·荷紐最早提出這個概念。 　　l1900年，法國數學家路易·巴舍利耶在他的博士論文《投機理論》討論了類似觀念。 　　l另一條主線是，愛因斯坦在他1905年的一篇論文中，從物理界的角度出發研究了“隨機過程”，揭示了布朗運 動，間接證明了原子和分子的存在。 　　l回到金融。又過了整整半個世紀，1953年，莫里斯·肯德爾提出： 　　l股票市場價格的變動是隨機的主張。 　　l1964年，史隆管理學院的保羅·庫特納出版了《股票市場的隨機性質》。 　　l1965年，尤金·法馬發表了《股票市場價格的隨機遊走》，正式形成這個假說。 　　l1973年，普林斯頓大學波頓·麥基爾教授出版了《漫步華爾街》。 　　我很早以前看過這本書。很坦率說，極少有人能夠第一次就讀懂並接受麥基爾苦口婆心的觀點：別瞎折騰了，買點兒指數基金吧！即使你讀懂了，也不甘心照他說的做。 　　這本和我一樣老的書裡，許多洞見今天看起來也閃閃發光，例如談及對基本面的專業分析未必靠譜，作者寫道： 　　無數研究都顯示了與此類似的結果。放射科專家在觀察x光片時，竟然讓30%具有肺病症狀的光片從眼皮底下大大方方的溜走，儘管這些x光片已清清楚楚的說明了疾病的存在。另一方面實驗證明，精神病院的專業人員竟然不能把瘋子從智者中分離出來。 　　隨機性是個太大的話題。笨人很難理解隨機性這回事，而聰明人總覺得自己可以控制隨機性。例如，我在澳門賭場裡觀察了一陣子，發現在押大小的賭桌前，假如連續出現了十次大，那麼： 　　l新賭徒們就會繼續跟著押大，認為大的火氣正旺； 　　l老賭徒們則會押小，他們認為根據大數定律出現小的概率更大了。 　　可惜，二者都錯了。新賭徒們迷信，老賭徒們犯了“小數”的謬誤。 　　一個公正的大小遊戲，每一次或大或小是沒有記憶的。對於隨機性裡關於“無記憶”的這部分，人類的大腦很難接受。例如，假如讓你扔100次硬幣，下面哪個結果更“真實”？